中国保险业 | 系统重要性保险公司评估办法(征求意见稿)具有正面信用影响
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发布时间：2022年7月18日
分析师：朱茜，范蓉，黄晨7月8日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《系统重要性保险公司评估办法(征求意见稿)》，加强对系统重要性保险公司的监管。该征求意见稿具有正面信用影响，因为其旨在维护金融稳定和降低中国(A1/稳定)保险业的系统性风险。
这些潜在的系统重要性保险公司在资本管理、公司治理、风险管理和信息披露方面可能面临更严格的监管。虽然征求意见稿可能会增加系统重要性保险公司的合规成本，但将有助于提高其信用实力并加强品牌知名度。
征求意见稿建议，若某保险公司年度合并资产负债表期末资产合计在所有保险集团公司、寿险公司、财产及意外保险公司和再保险公司中排名前10位，则应纳入系统重要性保险公司评估范围。由于中国保险业的市场集中度较高，大型保险公司(尤其是上市保险集团)可能会被认定为系统重要性保险公司。按保费收入计算，2021年四大寿险公司1和四大财险公司2的市场份额分别为46%和70%左右。这8家保险公司要么是独立上市，要么是上市保险集团的一部分，或者拥有上市的主要子公司。
征求意见稿设计了一套方法，根据参评保险公司的规模、关联度、资产变现和可替代性来评估其系统重要性程度，各类指标权重分别为20%、30%、30%和20%(图表1)。其中关联度和资产变现的权重较高，体现了监管侧重于蔓延风险，这些风险不仅来自关联方交易(特别是保险公司与其有重大影响、控股或实际控制的非保险附属机构之间的关联方交易)，也来自保险公司与其他非关联金融机构之间的交易。较高的权重也包含了对保险公司资产风险的评估，特别是股票、房地产、海外投资以及估值上缺乏市场基础的资产。征求意见稿要求入选的系统重要性保险公司披露各项一级指标和二级指标的得分，从而提高透明度。
此外，监管机构可根据公司治理、业务扩张速度、集中度等信息，提出将系统重要性得分未达到预设阈值的参评保险公司加入系统重要性保险公司名单的监管判断建议，但只可在个别情况下改变相关名单。
1.中国人寿保险股份有限公司(A1/稳定)、中国平安人寿保险股份有限公司(A2/稳定)、中国太平洋人寿保险股份有限公司(A1/稳定)和新华人寿保险股份有限公司(A2/稳定)
2.中国人民财产保险股份有限公司(A1/稳定)、中国平安财产保险股份有限公司(A2/稳定)、中国太平洋财产保险股份有限公司(A1/稳定)和中国人寿财产保险股份有限公司(A1/稳定)
此报告是于2022年07月15日发表的穆迪报告Insurers – China:Draft regulations of domestically important insurers is credit positive的中文翻译本。(中文为翻译稿，如有出入，以英文为准)
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